首頁(yè) > 要聞 > 正文

探營(yíng)終身壽險銷(xiāo)售端:3%預定利率產(chǎn)品7月將成“尖兒貨”?

2024-06-28 09:18 來(lái)源: 中證金牛座????? ? 作者:陳露 0

分享至

微信掃一掃: 分享

微信里點(diǎn)“發(fā)現”,掃一下

二維碼便可將本文分享至朋友圈。

  “預定利率下調在即,如果錯過(guò)了4.025%和3.5%,不要錯過(guò)3%?!薄氨kU預定利率又要下調,要珍惜3%的產(chǎn)品?!?月以來(lái),部分保險公司將于6月30日下架預定利率3%增額終身壽險產(chǎn)品的消息引發(fā)關(guān)注,一些營(yíng)銷(xiāo)文案在社交平臺傳播開(kāi)來(lái),呼吁消費者“且買(mǎi)且珍惜”。

  距網(wǎng)傳6月30日的截止時(shí)點(diǎn)僅剩最后幾天,保險產(chǎn)品的真實(shí)停售情況如何?記者從多家保險公司內部人士、個(gè)險渠道、銀保渠道、經(jīng)代渠道了解到,當前僅有部分保險公司將對增額終身壽險產(chǎn)品進(jìn)行預定利率調整,其他保險公司還沒(méi)有下調預定利率的計劃。不過(guò),在低利率環(huán)境下,保險產(chǎn)品預定利率下調是大勢所趨。

  在業(yè)內人士看來(lái),保險公司下調產(chǎn)品預定利率,主要是為防范利差損風(fēng)險。記者調研了解到,除下調預定利率之外,保險公司還通過(guò)調整產(chǎn)品結構、拉長(cháng)產(chǎn)品期限等方式降低負債端成本;在投資端,通過(guò)增配高股息股票、長(cháng)久期債券等,提高資產(chǎn)負債匹配度。

  部分產(chǎn)品預定利率下調在即

  一位泰康人壽個(gè)險代理人告訴記者,該公司5月底發(fā)布通知,將在6月30日停售某款預定利率3%的增額終身壽險產(chǎn)品,新產(chǎn)品將于7月1日上架,預定利率將下調至2.75%。預計新產(chǎn)品將在個(gè)險渠道銷(xiāo)售,有躉交、三年、六年、十年、十五年、二十年等繳費期限,根據繳費期限不同,最高投保年齡有所差異?!罢{整后,產(chǎn)品現金價(jià)值有所減少,以1年繳1萬(wàn)元,繳6年為例,老產(chǎn)品從第7年起每年可領(lǐng)1800元,新產(chǎn)品每年可領(lǐng)1650元左右?!痹摯砣烁嬖V記者。

  另一位中小保險公司代理人告訴記者,最近聽(tīng)說(shuō)其他公司的保險產(chǎn)品將在6月30日停售,她目前還沒(méi)收到所在公司的具體通知?!氨O管不允許炒停售,從接到停售通知到產(chǎn)品下架,時(shí)間一般很短,快的可能只有一兩天,還得等公司安排?!痹摯砣苏f(shuō)。

  “今年以來(lái),陸續有保險產(chǎn)品停售,近期也收到一些合作的保險公司關(guān)于個(gè)別產(chǎn)品下架的通知,不過(guò)新產(chǎn)品的預定利率會(huì )否調整,目前還沒(méi)有收到通知?!蹦潮kU經(jīng)紀人告訴記者。多位銀行理財經(jīng)理也表示,暫未接到預定利率3%保險產(chǎn)品下架的正式通知。

  根據記者調研了解到的信息,此次增額終身壽險產(chǎn)品預定利率下調,是部分保險公司的自主調整,多家保險公司內部人士告訴記者,公司未接到監管要求下調預定利率的窗口指導或通知。某銀行系險企內部人士表示,下調預定利率并非小事,目前公司還沒(méi)有調整的計劃,領(lǐng)導層需要討論研究。另一位中小險企內部人士也表示,公司暫未調整產(chǎn)品預定利率。

  盡管多家公司未調整產(chǎn)品預定利率,但在業(yè)內人士看來(lái),低利率環(huán)境下,為防范利差損風(fēng)險,保險產(chǎn)品預定利率下調乃大勢所趨。

  某頭部險企相關(guān)負責人告訴記者,下調預定利率對公司資負匹配、降低利差損有益,對于預定利率2.75%的產(chǎn)品,公司會(huì )著(zhù)手做一些準備,但何時(shí)推出新產(chǎn)品,需要看監管要求和市場(chǎng)反應。

  上述保險經(jīng)紀人告訴記者,各家保險公司會(huì )根據監管要求、自身情況等因素進(jìn)行調整,下架相關(guān)產(chǎn)品需要一個(gè)過(guò)程,比如有些公司可能會(huì )給產(chǎn)品設定額度,賣(mài)完就會(huì )停售。從市場(chǎng)大環(huán)境來(lái)看,預定利率會(huì )越來(lái)越低。某城商行理財經(jīng)理表示,該行代銷(xiāo)的保險公司產(chǎn)品中,目前僅有一家公司通知有產(chǎn)品要停售。但從行業(yè)大趨勢來(lái)看,后續或許會(huì )有保險公司跟進(jìn)。

  利差損風(fēng)險凸顯

  值得注意的是,這已經(jīng)是近一年以來(lái),增額終身壽險產(chǎn)品預定利率的第二次調整。2023年7月底,根據監管指導,各家保險公司進(jìn)行產(chǎn)品切換,將增額終身壽險產(chǎn)品預定利率從3.5%下調至3%。

  增額終身壽險產(chǎn)品預定利率的調降并非孤例,今年以來(lái),分紅險和萬(wàn)能險的利率也在下調。今年年初,記者獲悉,監管部門(mén)對部分人身險公司進(jìn)行窗口指導,要求大部分中小保險公司的萬(wàn)能險結算利率水平不超過(guò)3.3%,分紅險的實(shí)際分紅水平也要求降至萬(wàn)能險結算利率的水平;對大型保險公司的要求為萬(wàn)能險結算利率不超過(guò)3.1%。從最新披露的5月份萬(wàn)能險產(chǎn)品結算利率來(lái)看,超過(guò)90%的產(chǎn)品結算利率在3.3%及以下,較今年年初有所下降。

  事實(shí)上,無(wú)論是增額終身壽險產(chǎn)品預定利率下調,還是萬(wàn)能險結算利率、分紅水平走低,其主要目的都是為了應對利差損風(fēng)險。

  據業(yè)內人士介紹,保險公司的利潤主要來(lái)自利差、費差和死差三個(gè)方面。利差可以理解為產(chǎn)品的定價(jià)利率和實(shí)際投資回報之間的差值。若實(shí)際投資回報高于產(chǎn)品定價(jià)利率,就產(chǎn)生利差益,反之為利差損。在當前環(huán)境下,市場(chǎng)利率下行、資本市場(chǎng)波動(dòng),保險公司投資收益承壓,難以覆蓋負債成本,保險公司面臨的利差損風(fēng)險上升。

  國家金融監督管理總局數據顯示,2024年一季度,保險資金年化財務(wù)收益率僅為2.24%,處于較低水平。從保險公司情況來(lái)看,投資收益繼續承壓,2024年一季度,超半數非上市人身險公司投資收益率較去年同期下降。

  華西證券分析師羅惠洲認為,保險公司面臨利差損壓力,尤其中小險企由于基礎薄弱,固定成本難以通過(guò)規模攤銷(xiāo),以3.5%預定利率計算,可能要達到4.5%甚至以上的投資收益率才能實(shí)現成本“打平”。目前債券收益率持續下行,權益投資不確定性增加,另類(lèi)資產(chǎn)供給減少,續期保費和再投資也面臨匹配壓力。隨著(zhù)險企潛在投資收益下降,利差損風(fēng)險將進(jìn)一步顯現。

  6月19日,國家金融監督管理總局局長(cháng)李云澤在第十五屆陸家嘴論壇開(kāi)幕式上表示,進(jìn)一步健全保險產(chǎn)品定價(jià)機制,指導保險機構調整產(chǎn)品結構,有效防范利差損風(fēng)險。

  提高資產(chǎn)負債匹配度

  記者從業(yè)內了解到,為應對利差損風(fēng)險,保險公司從負債端、投資端共同發(fā)力:在負債端,保險公司通過(guò)調整產(chǎn)品結構、拉長(cháng)產(chǎn)品期限等方式降低負債成本;在投資端,通過(guò)增配低估值高股息股票、延長(cháng)資產(chǎn)久期等,提高資產(chǎn)負債匹配度。

  自去年預定利率下調后,不少保險公司推出“保底+分紅”的分紅險產(chǎn)品,來(lái)降低負債端成本。分紅險產(chǎn)品采取“保證+浮動(dòng)”機制,整體收益包括保底利率和分紅收益。羅惠洲認為,分紅險能夠幫助保險公司適當降低利差損風(fēng)險。相較收益率確定的增額終身壽險等,分紅險保底收益率進(jìn)一步降低,公司業(yè)績(jì)好時(shí),可以多分紅給客戶(hù);公司業(yè)績(jì)不佳時(shí),可以適當減少分紅,通過(guò)與客戶(hù)共擔部分風(fēng)險,保險公司得以降低利差損風(fēng)險。

  有內部人士向記者表示,其公司在往健康險方向轉型。此外,也有部分保險公司主打“保險+康養”,向客戶(hù)提供附加服務(wù)。

  在當前市場(chǎng)環(huán)境下,部分保險公司及保險資管公司在投資端進(jìn)行了策略調整,增配高股息股票、延長(cháng)資產(chǎn)久期等,以匹配長(cháng)期負債。

  “近兩年,公司股東的保費收入增長(cháng)較快,新增資金的配置壓力很大?!币晃恢行”kU資管公司相關(guān)負責人告訴記者,該公司管理著(zhù)股東壽險公司的絕大部分保險資金,為緩解利差損風(fēng)險,公司今年搶配了一些銀行長(cháng)期存款、長(cháng)久期利率債等資產(chǎn)。該負責人介紹,從行業(yè)情況來(lái)看,保險資金里的壽險資金普遍加大了對高股息資產(chǎn)的配置,港股有些股票性?xún)r(jià)比較高,部分保險資金也加大了對港股的配置。另外,保險資金加大了對可轉債的配置,可轉債本身有含權屬性,雖然和大體量的保險資金相比,可轉債市場(chǎng)容量較小,但也可以起到分散投資的作用。

  “非標資產(chǎn)一直是保險資管行業(yè)很重要的一類(lèi)配置資產(chǎn),但是在當前環(huán)境下,傳統的債權投資計劃優(yōu)勢不再,公司從風(fēng)險控制的角度也在進(jìn)行轉型,增加了對股權投資計劃、公募REITs等另類(lèi)資產(chǎn)的研究和配置?!绷硪煌顿Y人士說(shuō)。

  此外,有業(yè)內人士建議,保險公司應加強成本控制,降低運營(yíng)成本,提高公司運營(yíng)能力和效率。北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆建議,應加強成本控制,通過(guò)提升運營(yíng)效率和降低負債成本,提高整體盈利能力;增強客戶(hù)信任度和品牌忠誠度,通過(guò)優(yōu)質(zhì)服務(wù)和透明溝通,減少客戶(hù)流失。


責任編輯:陳瓊枝

關(guān)注中國財富公眾號

微信公眾號

APP客戶(hù)端

手機財富網(wǎng)

熱門(mén)專(zhuān)題