中證協(xié)發(fā)布新規(guī)　完善行業(yè)自律管理體系

　　記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中證協(xié)”或“協(xié)會(huì)”）研究制定了《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)自律管理　推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》（以下簡稱《實(shí)施意見》），共7方面28條舉措，以更好推動(dòng)資本市場“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領(lǐng)域有效落實(shí)，進(jìn)一步完善證券行業(yè)自律管理的組織基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)和工作機(jī)制。

　　強(qiáng)化自律管理功能

　　強(qiáng)化證券行業(yè)自律管理是本次中證協(xié)推出《實(shí)施意見》的重要目的之一，旨在通過完善證券行業(yè)自律管理的組織體系、制度體系和實(shí)施體系，更好發(fā)揮協(xié)會(huì)自律管理的協(xié)同和補(bǔ)位作用。

　　從具體內(nèi)容來看，《實(shí)施意見》提出了完善協(xié)會(huì)內(nèi)部架構(gòu)和會(huì)員管理、完善與行政部門及其他自律組織分工協(xié)作機(jī)制；加強(qiáng)自律管理制度建設(shè)，突出自律規(guī)則的前瞻性、預(yù)防性和可操作性；強(qiáng)化自律檢查力度，完善自律懲戒和管理約束機(jī)制；優(yōu)化證券公司評(píng)估評(píng)價(jià)機(jī)制，更好發(fā)揮行業(yè)發(fā)展“指揮棒”作用等多方面內(nèi)容。

　　針對(duì)證券行業(yè)保薦承銷業(yè)務(wù)，《實(shí)施意見》特別提出，進(jìn)一步加強(qiáng)上述業(yè)務(wù)的自律管理，通過督促證券公司提升保薦、承銷、定價(jià)能力，優(yōu)化網(wǎng)下投資者管理，推動(dòng)形成買賣雙方充分博弈、優(yōu)勝劣汰的市場化約束機(jī)制，服務(wù)股票發(fā)行注冊(cè)制改革走深走實(shí)。

　　其中，在提升投行執(zhí)業(yè)水平方面，《實(shí)施意見》提出，研究完善發(fā)行承銷自律規(guī)則，進(jìn)一步細(xì)化明確上市項(xiàng)目篩選、輔導(dǎo)、盡職調(diào)查及上市后持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，壓實(shí)“看門人”責(zé)任。完善承銷商發(fā)行定價(jià)能力評(píng)價(jià)，督促承銷商充分提示風(fēng)險(xiǎn)、審慎定價(jià)，全面提高承銷定價(jià)核心能力。研究將投價(jià)報(bào)告質(zhì)量納入投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，督促承銷商高質(zhì)量出具投價(jià)報(bào)告。進(jìn)一步規(guī)范保薦承銷費(fèi)用收取，關(guān)注不正當(dāng)競爭行為，嚴(yán)禁階梯遞增收費(fèi)等。

　　在網(wǎng)下投資者自律管理方面，《實(shí)施意見》表示，將推動(dòng)形成合理的詢價(jià)報(bào)價(jià)定價(jià)生態(tài)，具體舉措包括綜合考慮專業(yè)定價(jià)能力、持股期限等因素，研究建立網(wǎng)下投資者評(píng)價(jià)篩選機(jī)制，發(fā)揮分類名單、“白名單”等管理機(jī)制作用，更好發(fā)揮長期資金在新股定價(jià)中的作用等。

　　引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮

　　引導(dǎo)督促證券行業(yè)發(fā)揮功能性作用亦是本次《實(shí)施意見》重點(diǎn)涉及領(lǐng)域。中證協(xié)表示，《實(shí)施意見》通過引導(dǎo)督促證券公司將功能性放在首位，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，支持資本市場深化改革，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

　　其中，在引導(dǎo)激勵(lì)證券公司更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面，《實(shí)施意見》要求，證券公司應(yīng)發(fā)揮好行業(yè)智庫作用，主動(dòng)或根據(jù)監(jiān)管委托征集行業(yè)意見，做好制度及實(shí)施的動(dòng)態(tài)評(píng)估，推動(dòng)增強(qiáng)資本市場制度的包容性和適應(yīng)性。同時(shí)，引導(dǎo)證券公司將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展長期戰(zhàn)略，探索構(gòu)建科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制。引導(dǎo)證券公司加大普惠金融產(chǎn)品供給，支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在北交所上市、新三板掛牌。

　　在債券業(yè)務(wù)方面，《實(shí)施意見》提出，推動(dòng)證券公司構(gòu)建以發(fā)行人償債能力為中心的履職體系。引導(dǎo)證券公司強(qiáng)化債券項(xiàng)目質(zhì)量把關(guān)，加強(qiáng)債券盡職調(diào)查、發(fā)行推介、詢價(jià)、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的自律管理，發(fā)揮好“看門人”作用。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)等重點(diǎn)領(lǐng)域的違約風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，助力債券市場穩(wěn)健運(yùn)行。

　　在證券業(yè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，《實(shí)施意見》表示，將引導(dǎo)證券公司加強(qiáng)投資研究能力，建設(shè)高水平投顧人才隊(duì)伍?？偨Y(jié)投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施情況，支持推動(dòng)證券公司證券投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，規(guī)范債券等投顧業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)，鼓勵(lì)更多證券公司申請(qǐng)基金投顧業(yè)務(wù)資格，壯大買方中介力量。加強(qiáng)二級(jí)市場交易行為研究，推動(dòng)優(yōu)化做市等交易機(jī)制。加強(qiáng)與相關(guān)部門單位的溝通協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推動(dòng)更多合規(guī)風(fēng)控有效的證券公司取得銀行理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售牌照，更好滿足投資者多樣化的投資需求。

　　場外市場建設(shè)方面，《實(shí)施意見》表示，將引導(dǎo)證券公司依法合規(guī)參與區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)業(yè)務(wù)，助力健全多層次資本市場體系。引導(dǎo)證券公司規(guī)范發(fā)展柜臺(tái)業(yè)務(wù)，提升證券公司產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和交易定價(jià)能力，發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。穩(wěn)慎有序發(fā)展場外衍生品，服務(wù)投資者多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置需求，推動(dòng)將衍生品納入中長期資金的投資范圍，支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易等。

　　健全風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)機(jī)制

　　證券公司合規(guī)風(fēng)控工作的加強(qiáng)，有助于進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作的精準(zhǔn)性、前瞻性，及時(shí)有效發(fā)現(xiàn)、化解風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行。為此，《實(shí)施意見》就證券行業(yè)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)、重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、提升行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全水平等領(lǐng)域進(jìn)行了規(guī)劃。

　　《實(shí)施意見》提出，將強(qiáng)化重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來程序化交易、融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理、私募基金托管等領(lǐng)域的相關(guān)配套規(guī)則或?qū)⒊鰻t。

　　《實(shí)施意見》還提出相關(guān)具體要求，例如：推動(dòng)證券公司完善債券投資交易內(nèi)控制度，修訂相關(guān)業(yè)務(wù)指引，完善場外債券交易監(jiān)測(cè)機(jī)制。完善收益憑證發(fā)行與登記結(jié)算服務(wù)相關(guān)系統(tǒng)，健全收益憑證業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)體系，規(guī)范發(fā)展收益憑證業(yè)務(wù)。研究制定程序化交易相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，做好證券公司程序化交易相關(guān)活動(dòng)的自律管理。制定融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)指引及示范實(shí)踐，協(xié)同系統(tǒng)單位加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的針對(duì)性監(jiān)測(cè)和監(jiān)管。出臺(tái)證券公司開展私募基金托管業(yè)務(wù)規(guī)定，厘清托管人與管理人職責(zé)，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)私募子公司、另類子公司新規(guī)，加強(qiáng)對(duì)另類投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等。

　　在合規(guī)風(fēng)控建設(shè)方面，《實(shí)施意見》表示，將引導(dǎo)證券公司加大合規(guī)風(fēng)控人才和技術(shù)投入。強(qiáng)化全員合規(guī)管理，防范利益沖突。強(qiáng)化證券公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員的投資行為管理，完善從業(yè)人員投資行為管理規(guī)則，嚴(yán)禁投行人員違規(guī)入股。加強(qiáng)反洗錢與反恐怖融資制度建設(shè)。加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，制定并表管理相關(guān)自律規(guī)則，建立“四早”風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等。