債市“科技板”滿月 科創(chuàng)債發(fā)行超3700億元

債券市場“科技板”上線已滿月，多個數(shù)據(jù)顯示，市場反響熱烈，機制創(chuàng)新成效初顯。來自中債資信的數(shù)據(jù)顯示，自5月7日起至6月5日，包含銀行間和交易所在內(nèi)，全市場累計已發(fā)行科技創(chuàng)新債券約190只，發(fā)行規(guī)模超過3700億元，其中，銀行間市場發(fā)行金額達2920億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至5月末，深交所科創(chuàng)債累計發(fā)行374只，規(guī)模2552億元。5月7日至5月末，科創(chuàng)債發(fā)行進一步加速，發(fā)行規(guī)模達90億元，其中6家證券公司發(fā)行57億元。

2025年5月，人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會發(fā)布公告，建立了債券市場“科技板”，重點支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)和股權(quán)投資機構(gòu)三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，并在債券發(fā)行上給予了差異化的靈活安排。

政策發(fā)布以來，科技創(chuàng)新債券不僅發(fā)行提速，市場結(jié)構(gòu)也顯現(xiàn)出積極變化。中債資信企業(yè)與機構(gòu)部負責人孫靜媛在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，科技創(chuàng)新債券發(fā)行期限呈長期化導向，3年以上發(fā)行規(guī)模占比近80%，10年以上規(guī)模超過百億元，期限結(jié)構(gòu)深度適配科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)周期；民企積極參與發(fā)行，科技型企業(yè)累計發(fā)行規(guī)模1306億元，包括24家民營企業(yè)和多家地方國企及央企，民企數(shù)量占比達30%；資金用途廣泛輻射前沿新興領域，發(fā)行主體覆蓋電子元器件制造、軟件開發(fā)、醫(yī)療設備制造等新興領域；商業(yè)銀行充分發(fā)揮創(chuàng)新引領作用，發(fā)行金額達1980億元，占比超過5成，通過貸款、債券等多種途徑，專項支持科技創(chuàng)新領域，凸顯銀行體系向早期科創(chuàng)領域的資源傾斜。

值得注意的是，中國人民銀行副行長陶玲日前在2025天津五大道金融論壇上表示，允許股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券是重要突破。股權(quán)投資機構(gòu)是投早、投小、投硬科技的重要力量，在發(fā)現(xiàn)和培育科技企業(yè)方面有不可替代的作用，此次把它們納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體，并專門創(chuàng)設債券風險分擔工具，由人民銀行提供低成本資金，通過擔保增信和直接投資等方式，分擔債券投資人的部分違約損失風險，支持股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行低成本、長期限的科技創(chuàng)新債券。

“股權(quán)投資機構(gòu)亦踴躍發(fā)行，為人工智能、量子信息、空天科技等前沿科創(chuàng)領域企業(yè)提供股性資金支持?！睂O靜媛表示。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士認為，在政策支持下，債券市場將為科技創(chuàng)新領域引入更多“活水”。

在日前舉行的中誠信國際2025年中信用風險展望研討會上，中誠信國際研究院首席研究員譚暢表示，得益于政策的大力支持，科創(chuàng)主題債券品種有望進一步創(chuàng)新。譚暢說，未來組合型產(chǎn)品會越來越多，包括“科創(chuàng)+綠色”“科創(chuàng)+鄉(xiāng)村振興”“科創(chuàng)+數(shù)字化轉(zhuǎn)型”等主題的融合趨勢會進一步加快，這種“一債多用”的設計有助于更好地滿足科技型企業(yè)多元化業(yè)務的需求。

孫靜媛表示，科技企業(yè)可通過“技術(shù)+市場+政策”的三重協(xié)同，在“科技板”中構(gòu)建核心競爭力，形成科技創(chuàng)新與資本的雙向奔赴。與此同時，投資者在參與債券市場“科技板”過程中，可通過構(gòu)建多元化投資組合、引入專業(yè)評級結(jié)果、利用信用保護工具等方式，實現(xiàn)與科技企業(yè)的互利共贏。

譚暢還表示，可關注科技創(chuàng)新債券指數(shù)基金的創(chuàng)設進展，雖然目前還沒有落地，但這是政策支持和鼓勵的方向，未來也有望增加科技創(chuàng)新債券市場的流動性。