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上半年收到罰單200多張 券商合規(guī)風控能力待提升

2025-07-04 08:58 來源: 上海證券報????? ? 作者:嚴曉菲 0

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數(shù)據(jù)顯示,2025年上半年,共有64家券商收到監(jiān)管部門開出的200余張罰單,一案多罰、重罰,穿透式、全鏈條處罰的監(jiān)管生態(tài)網(wǎng)已逐步形成。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),從業(yè)人員違規(guī)炒股屢禁不止,投行業(yè)務違規(guī)依然頻現(xiàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來,監(jiān)管部門對各類違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢,意在維護資本市場的健康發(fā)展。在嚴監(jiān)嚴管背景下,券商亟須提升自身合規(guī)風控能力。

處罰輻射范圍廣、力度大

Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年,監(jiān)管部門共對64家券商開出了超200張罰單。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),上述罰單整體呈現(xiàn)以下特征:

其一,一案雙罰(多罰)、重罰已成常態(tài)化。例如,6月27日,浙江證監(jiān)局披露3張罰單,因吳某某在從業(yè)期間,存在向客戶提供投資知識測試或開戶知識測評答案、向客戶返還業(yè)績獎勵、向未和公司簽訂投顧協(xié)議的客戶提供投資建議的違規(guī)行為,其本人和中信證券紹興分公司及浙江分公司一同被采取責令改正措施。

對機構和責任個人實行雙罰(多罰)且重罰,是監(jiān)管部門不斷明確和強化證券服務機構責任的重要手段。業(yè)內(nèi)人士認為,監(jiān)管部門對違法違規(guī)的證券服務機構和責任人處罰的同時,也震懾了潛在的違法違規(guī)行為。

其二,針對公司治理“關鍵少數(shù)”的處罰頻現(xiàn)。國都證券原總經(jīng)理楊某某使用其本人在國都證券開立的證券賬戶違規(guī)持有“成大生物”8萬股股票,被北京證監(jiān)局處以15萬元的罰款。由于存在利用未公開信息交易、明示、暗示他人利用未公開信息交易以及違規(guī)買賣股票的行為,湘財證券前總裁、高級顧問孫某某被重慶證監(jiān)局罰沒1842.29萬元,且5年禁入證券市場。此外,還有券商相關業(yè)務分管高管、質(zhì)控負責人、項目負責人也因有關違規(guī)行為受到連帶處罰。

業(yè)內(nèi)人士表示,不斷增多的案例顯示了監(jiān)管部門對券商高管違規(guī)行為的嚴厲打擊態(tài)度,以及對證券行業(yè)合規(guī)性的嚴格要求。券商及其高管需要嚴格遵守相關法律法規(guī),加強內(nèi)部控制和合規(guī)管理。

其三,穿透式、全鏈條處罰。3月28日,中國證監(jiān)會對6家券商開出9張罰單,處罰原因涉及券商投行業(yè)務的全鏈條、全流程。比如,華林證券存在個別項目盡職調(diào)查不充分,質(zhì)控、內(nèi)核核查把關不嚴,立項程序不規(guī)范等問題;浙商證券存在質(zhì)控現(xiàn)場核查不到位,內(nèi)控流程不規(guī)范、內(nèi)控意見跟蹤落實不到位,保薦工作報告未完整披露質(zhì)控內(nèi)核關注的問題。

經(jīng)紀、投行業(yè)務痛點待解

從業(yè)務領域看,投行業(yè)務仍是券商違規(guī)行為的“高發(fā)地”。

比如,今年5月,因違反上市公司再融資分類審核機制適用規(guī)定,上交所分別對中信證券及4名保代、國投證券及2名保代予以監(jiān)管警示;華福證券、五礦證券也因在投行業(yè)務執(zhí)業(yè)過程中存在多項違規(guī)行為,分別被上交所和深交所予以書面警示。

此外,券商上半年與經(jīng)紀業(yè)務相關的罰單數(shù)量超過35張,證券從業(yè)人員違規(guī)炒股依舊是“重災區(qū)”。

例如,今年1月,華源證券山西分公司的朱某某由于違規(guī)操作客戶證券賬戶等行為,被山西證監(jiān)局出具警示函;中信證券、華泰證券兩家公司的證券從業(yè)人員均因“抄作業(yè)”式違規(guī)炒股行為,在今年5月收到罰單,其中中信證券的李某某被罰沒426.27萬元,華泰證券的邵某被沒收違法所得19.39萬元,并處以88.18萬元罰款。

上海蘭迪律師事務所律師馬佳分析,從業(yè)人員違規(guī)炒股屢禁不止的原因主要有以下幾點:第一,部分員工自身守法意識不強,在高額利益的誘惑下,滑向了違法違規(guī)的泥潭;第二,券商內(nèi)部管控措施存在缺位,容易產(chǎn)生員工超出工作需要違規(guī)獲取信息的情況;第三,違規(guī)炒股的實際違法成本較低,部分相關人員存有僥幸心理。

加大追責力度維護市場健康發(fā)展

擰緊“責任鏈”,守住“安全關”。證監(jiān)會此前表示,堅持“追首惡”“懲幫兇”,通過加大追責力度,壓實主體責任,引導中介機構審慎勤勉履職、從業(yè)人員廉潔自律執(zhí)業(yè)。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為,監(jiān)管部門始終把握強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線,結(jié)合資本市場發(fā)展過程中出現(xiàn)的新問題,對各類違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢,意在維護資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。

今年6月,券商分類評價制度時隔五年再次修訂,證監(jiān)會就《證券公司分類評價規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》公開征求意見。從修訂內(nèi)容看,圍繞強化監(jiān)管懲戒與風險化解,規(guī)定重點突出“打大打惡”導向,優(yōu)化評價結(jié)果下調(diào)手段,同時適當調(diào)整扣分分值設置,提升評價的合理性?!耙?guī)定將有效震懾券商的重大違法違規(guī)行為,長期看能夠提升證券行業(yè)的整體水平,促進證券市場良性循環(huán)?!鼻迦A大學國家金融研究院院長田軒稱。

嚴監(jiān)嚴管背景下,合規(guī)風控能力將成為券商展業(yè)的核心競爭力。黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示,券商需要加強內(nèi)部管理,提高合規(guī)意識,確保業(yè)務操作的合規(guī)性,而監(jiān)管機構應繼續(xù)加大監(jiān)管力度,對違法違規(guī)行為進行嚴厲查處,維護市場秩序,保護投資者的合法權益。

責任編輯:陳瓊枝

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