訂單亮眼 產(chǎn)能擴張 并購火熱 A股公司全球化布局多點開花

2025年上半年，A股公司出?？芍^亮點紛呈。從傳統(tǒng)的產(chǎn)品輸出到全面的品牌化、生態(tài)化、產(chǎn)業(yè)鏈布局，A股公司在基建、生物醫(yī)藥、裝備制造等領(lǐng)域接連斬獲大額海外訂單。與此同時，汽車零部件、新能源等行業(yè)A股公司持續(xù)加碼海外生產(chǎn)基地建設(shè)，本地化產(chǎn)能迎來顯著提升。

A股公司境外并購也持續(xù)升溫。據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，上半年，A股公司首次披露境外投資并購案例超過60例，電子設(shè)備、汽車零配件、機械等成為并購熱點行業(yè)。

在嘉御資本創(chuàng)始合伙人衛(wèi)哲看來，中國企業(yè)的出海優(yōu)勢正在從成本驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，依托全球領(lǐng)先的智能供應(yīng)鏈體系、國際化人才儲備和數(shù)字技術(shù)及AI能力，中國企業(yè)有能力并正在全球市場實現(xiàn)從“產(chǎn)品出?！钡健捌放瞥龊！钡膽?zhàn)略升級。

大額訂單捷報頻傳

產(chǎn)業(yè)競爭力凸顯

上半年，A股公司在海外市場捷報頻傳，基建、醫(yī)藥、裝備制造等領(lǐng)域紛紛斬獲大額訂單，彰顯出強大的國際化競爭力。

基建領(lǐng)域率先發(fā)力，成為海外大額訂單“收割機”。中油工程全資子公司中國石油工程建設(shè)有限公司中標伊拉克阿塔維油田氣體處理廠EPSCC項目，中標金額達16.01億美元；中國中鐵下屬中鐵二局、中鐵隧道局、中鐵三局中標中吉烏鐵路項目的多個標段施工總承包項目，合計合同金額約為53.43億元；中國電建下屬子公司中國水電建設(shè)集團國際工程有限公司簽訂了幾內(nèi)亞KEBO鋁土礦TELIMELE MADINA DIAN地區(qū)采礦運輸項目合同，合同金額約為50.63億元。

在醫(yī)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新藥企正以突破性姿態(tài)加速國際化進程。榮昌生物將具有自主知識產(chǎn)權(quán)的泰它西普有償許可給美國Vor Bio公司。根據(jù)協(xié)議，榮昌生物及榮普合伙將從美國Vor Bio公司取得價值1.25億美元現(xiàn)金及認股權(quán)證，最高可達41.05億美元的臨床注冊及商業(yè)化里程碑付款，以及高個位數(shù)至兩位數(shù)的銷售提成款。此舉將加速泰它西普的海外市場拓展，為全球患者提供創(chuàng)新治療方案。

裝備制造領(lǐng)域同樣亮點頻現(xiàn)，企業(yè)紛紛憑借技術(shù)與服務(wù)優(yōu)勢搶占國際市場高地。例如，運機集團與幾內(nèi)亞銀谷國際有限公司達成4.06億美元協(xié)議，為其鋁土礦項目提供輸送系統(tǒng)工程總承包服務(wù)，合同金額約占公司2024年度經(jīng)審計營業(yè)收入的190.53%。公司稱，此次合同的簽署有利于進一步增強其在國際輸送機械設(shè)備領(lǐng)域的影響力，拓寬海外市場，鞏固并提升公司核心競爭力和市場份額。

除了斬獲大額訂單利好業(yè)績，還有公司通過訂單開啟了海外業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。

例如，中鋁國際中標了幾內(nèi)亞西芒杜項目Simfer礦區(qū)采礦運維項目，合同總價不超過2.8億美元，標志著公司邁出海外礦山運維轉(zhuǎn)型的第一步。

海外產(chǎn)能布局提速

本地化戰(zhàn)略深化

上半年，多家上市公司加快海外產(chǎn)能布局，以本地化生產(chǎn)提升全球競爭力。其中，不少公司將海外投資設(shè)廠視為激活本地化產(chǎn)能的“強力引擎”，并以此為支點撬動全球市場。

例如，玲瓏輪胎計劃投資11.93億美元在巴西建設(shè)生產(chǎn)基地，項目計劃于2025年第三季度開工，至2032年12月底結(jié)束投入使用。項目全部建成投產(chǎn)后，將達到年產(chǎn)各類高性能子午線輪胎1470萬套、液體再生膠6000噸。卓越新能7月8日晚公告稱，公司擬投資7億元，用于在泰國春武里府建設(shè)生物能源生產(chǎn)線項目，建設(shè)內(nèi)容包括年產(chǎn)30萬噸生物柴油生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)10萬噸HVO（烴基生物柴油）/SAF（生物航空燃料）聯(lián)合生產(chǎn)裝置及相應(yīng)配套裝置。

也有上市公司聚焦東南亞等新興市場，加速建設(shè)配套生產(chǎn)基地，持續(xù)深化本地化布局，進一步鞏固產(chǎn)品區(qū)域競爭優(yōu)勢。

其中，唯科科技通過控股子公司在馬來西亞購買土地并投資建設(shè)生產(chǎn)基地。公司稱，此舉旨在落實、完善公司國際化戰(zhàn)略發(fā)展布局，加大市場輻射的深度和廣度，同時進一步鞏固、提升與東南亞地區(qū)客戶的合作關(guān)系。

此外，一些公司擬借助海外投資設(shè)廠完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。

北特科技擬通過簡易程序定增募資不超過3億元，用于泰國絲杠生產(chǎn)基地（一期）建設(shè)，總投資3.49億元，項目達產(chǎn)后將形成年產(chǎn)80萬套行星滾柱絲杠的生產(chǎn)能力。

中科電氣宣布將在阿曼投建年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，總投資額不超過80億元。項目分兩部分建設(shè)，每部分產(chǎn)能規(guī)劃均為10萬噸/年。該項目建成后有利于公司完善海外產(chǎn)能布局，有效滿足下游客戶需求和海外市場拓展需要。

北京美森信息咨詢有限公司總裁趙清觀察到，在政局相對長期穩(wěn)定、市場潛力突出的區(qū)域，綠地投資（又稱新建投資）呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢。她表示，綠地投資涉及生產(chǎn)線建設(shè)、產(chǎn)品線售后維護等一系列重倉投資的系統(tǒng)工程，這決定了企業(yè)選擇此類模式出海時，更傾向于以審慎、長期深耕的戰(zhàn)略視角布局目標市場。

境外并購熱度攀升

上市公司加速全球化布局

上半年，A股上市公司海外并購動作頻頻。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股公司上半年首次披露的境外并購案例超過60例，電子設(shè)備、汽車零配件、機械等成為并購熱點行業(yè)。

切入新興賽道、補齊業(yè)務(wù)短板、完善產(chǎn)業(yè)布局，這些成為上市公司境外并購的主要目的。從出海目的地看，新興市場增長顯著，除傳統(tǒng)東南亞地區(qū)外，墨西哥、澳大利亞等國家成為新的增長地區(qū)。

以技術(shù)獲取為核心驅(qū)動力，在人工智能、生物醫(yī)藥等科技領(lǐng)域，上市公司通過境外并購整合行業(yè)研發(fā)資源，不斷提升自身技術(shù)水平和產(chǎn)品附加值，持續(xù)增強行業(yè)話語權(quán)。

上半年，東山精密上演“雙線并購”大戲，以59.35億元收購光通信模塊龍頭索爾思光電，快速切入光通信市場；斥資1億歐元拿下法國汽車零部件承包商GMD集團，完善歐洲產(chǎn)業(yè)布局。凌云光則通過投資PhotonicX AI公司，搶占OIO（光輸入輸出）下一代光通信核心賽道。

與此同時，A股公司的境外并購還聚焦于資源與市場的整合。其中，洛陽鉬業(yè)通過并購夯實海外礦產(chǎn)資源儲備，佳禾智能、麗珠集團等以收購海外企業(yè)為抓手，瞄準海外市場完善全球供應(yīng)鏈布局?？傮w來看，借助境外并購這一方式，A股公司或?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵資源的全球化配置，或依托本地化運營深化海外市場滲透，逐步構(gòu)建起更具競爭力的國際化發(fā)展格局。