港股IPO市場(chǎng)火熱 A+H上市模式持續(xù)升溫

今年以來，港股IPO市場(chǎng)持續(xù)活躍，募資金額已超780億港元，同比增長(zhǎng)超670%。寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥等A股上市公司已在港股上市，“A+H”上市模式持續(xù)升溫。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，共計(jì)190家企業(yè)在港交所排隊(duì)，多數(shù)來自中國(guó)內(nèi)地。在排隊(duì)港股IPO的企業(yè)中，東鵬飲料、三一重工、韋爾股份等近30家企業(yè)已在A股上市。近日，石頭科技、藍(lán)色光標(biāo)、億緯鋰能等多家A股上市公司相繼公告籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市，為A股公司赴港上市潮再添幾分熱度。

機(jī)構(gòu)人士表示，在多個(gè)大型IPO上市、流動(dòng)性改善、政策面利好等因素驅(qū)動(dòng)下，今年港股IPO市場(chǎng)有望加速回暖，優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市將進(jìn)一步提升港股在全球主要市場(chǎng)中的吸引力。

IPO募資規(guī)模超780億港元

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，今年以來，港股市場(chǎng)共有30家通過IPO上市的新股，合計(jì)募資金額達(dá)783.35億港元，較去年同期增長(zhǎng)超670%。

今年以來，港股IPO市場(chǎng)高潮迭起。A股巨頭寧德時(shí)代于5月20日在港股上市，首發(fā)募集資金超410億港元，位居今年以來港股IPO募資金額第一位，同時(shí)也是今年以來全球最大的IPO募資金額；隨后，A股醫(yī)藥巨頭恒瑞醫(yī)藥于5月23日在港股上市，首發(fā)募集資金接近100億港元，位居今年以來港股IPO募資金額第二位。此前，3月在港股上市的蜜雪集團(tuán)、赤峰黃金首發(fā)募集資金均超30億港元，分列今年以來港股新股募資額第三和第四位。

從上市首日表現(xiàn)來看，今年以來在港股IPO上市的30只新股中，共18只新股在上市首日收漲，3只新股收平，9只新股收跌；上市首日收漲的比例達(dá)到60%，破發(fā)率為30%，上市首日平均漲幅約11.14%。其中，映恩生物-B在上市首日上漲116.70%，成為今年以來港股市場(chǎng)上市首日漲幅最大的新股。此外，蜜雪集團(tuán)、容大科技、布魯可、滬上阿姨上市首日漲幅均超40%，今年以來港股IPO募資金額最多的寧德時(shí)代上市首日漲幅也達(dá)到了16.43%。

對(duì)于港股IPO顯著回暖，浦銀國(guó)際首席策略分析師賴燁燁認(rèn)為，這主要由三大核心因素驅(qū)動(dòng)：一是中國(guó)AI技術(shù)突破使得港股市場(chǎng)情緒和信心得到修復(fù)，當(dāng)市場(chǎng)情緒樂觀時(shí)，IPO市場(chǎng)通常較活躍，投資者參與積極性較高。二是隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，南向資金與外資共同凈流入，港股流動(dòng)性顯著改善，有助于活躍港股IPO市場(chǎng)。三是打新賺錢效應(yīng)更明顯，機(jī)構(gòu)參與積極度提升，也吸引了較多個(gè)人投資者參與。

190家企業(yè)在港交所排隊(duì)上市

在港股IPO市場(chǎng)火熱的同時(shí)，港交所還有190家企業(yè)正在排隊(duì)上市，其中有近30家是A股上市公司。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日記者發(fā)稿時(shí)，剔除失效、撤回、被拒絕和被發(fā)回的擬上市公司后，港交所處于排隊(duì)中的擬上市公司共計(jì)190家。從注冊(cè)地來看，近七成為內(nèi)地企業(yè)。從擬上市板塊來看，上述190家企業(yè)中有186家申請(qǐng)港股主板上市，4家申請(qǐng)港交所創(chuàng)業(yè)板上市。申請(qǐng)狀態(tài)方面，179家為遞表“處理中”，11家為“通過聆訊”。

值得注意的是，在190家港交所排隊(duì)上市的企業(yè)中，有多家企業(yè)已在A股上市，包括海天味業(yè)、百利天恒、三花智控、安井食品、賽力斯、牧原股份、東鵬飲料、三一重工、韋爾股份等近30家，“A+H”上市陣營(yíng)持續(xù)擴(kuò)容。

此外，石頭科技、藍(lán)色光標(biāo)、億緯鋰能等20多家A股上市公司已公告擬在港交所上市，但目前尚未遞表。

“在政策支持、AH股溢價(jià)收窄、全球化布局需求等因素驅(qū)動(dòng)下，A+H兩地上市模式將日益成為港股一種重要的上市途徑。”賴燁燁表示，自去年起，香港證監(jiān)會(huì)和港交所持續(xù)優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，加快合資格A股公司的申請(qǐng)審批流程。近期，AH股溢價(jià)呈現(xiàn)不斷收窄態(tài)勢(shì)，有利于赴港上市的A股公司在港股獲得更合理且更高的估值。對(duì)于那些希望增強(qiáng)全球化布局的A股公司而言，赴港上市所帶來的意義非凡。

港股市場(chǎng)吸引力將提升

業(yè)內(nèi)人士表示，在多個(gè)大型IPO上市、流動(dòng)性改善、政策面利好以及估值持續(xù)提升的驅(qū)動(dòng)下，今年港股IPO市場(chǎng)有望加速回暖。

對(duì)于“A+H”上市陣營(yíng)的持續(xù)擴(kuò)容，中金公司研究部海外策略首席分析師劉剛認(rèn)為，這主要有三個(gè)層面的因素：第一，政策環(huán)境支持，去年4月19日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施》中明確表示支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市。第二，市場(chǎng)環(huán)境配合，今年以來港股市場(chǎng)流動(dòng)性和情緒都明顯改善，港股獨(dú)有的行業(yè)優(yōu)勢(shì)在結(jié)構(gòu)性行情下凸顯。第三，公司業(yè)務(wù)需要，包括拓展海外業(yè)務(wù)和提升海外投資者占比等。

德勤中國(guó)預(yù)計(jì)，2025年將有更多大型A股上市公司、內(nèi)地龍頭企業(yè)、在美上市中概股和海外公司赴港上市，全年港股上市新股或約80只，融資約1300億至1500億港元。

“從A到H上市浪潮將長(zhǎng)期改善港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，優(yōu)質(zhì)公司會(huì)吸引更多資金沉淀，強(qiáng)化香港作為中國(guó)資產(chǎn)投資窗口和人民幣離岸中心地位?！眲偙硎?，港股市場(chǎng)近年來一系列改革措施也有望吸引更多資金沉淀，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)公司與資金的雙向正循環(huán)。

“優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市將進(jìn)一步提升港股在全球主要市場(chǎng)中的吸引力?！敝行抛C券海外策略首席分析師徐廣鴻表示，在港股上市制度改革深化的背景下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市也將進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)的資產(chǎn)質(zhì)量及流動(dòng)性水平。